Warren Buffett cenderung mencari perusahaan dengan bisnis yang mudah dipahami, memiliki moat ekonomi yang kuat, manajemen yang kompeten, dan valuasi yang menarik. HRUM adalah perusahaan komoditas (batu bara dan nikel), yang secara historis kurang disukai Buffett karena volatilitas harga komoditas dan kurangnya moat yang jelas. Namun, diversifikasi HRUM ke industri nikel, khususnya ke hilirisasi dan pemrosesan nikel, bisa menjadi poin yang menarik. Ini menunjukkan upaya untuk bergerak di sepanjang rantai nilai, yang dapat menciptakan keunggulan kompetitif dan arus kas yang lebih stabil dibandingkan hanya menambang. Proyek HPAL BSE yang sedang berjalan menunjukkan komitmen pada inovasi dan posisi di sektor yang sedang tumbuh (EV baterai). Meskipun demikian, perusahaan masih memiliki eksposur signifikan terhadap harga komoditas global dan persaingan di industri pertambangan. Rasio Debt-to-Equity sebesar 64% cukup moderat. P/E HRUM yang lebih tinggi dari peers juga mencerminkan harapan pertumbuhan dari segmen nikel, yang mungkin membuat valuasi saat ini tidak 'murah' bagi Buffett yang sangat konservatif. Mengingat upaya diversifikasi strategis dan potensi pertumbuhan di sektor nikel, Buffett mungkin melihat ini sebagai investasi yang memiliki potensi, tetapi risiko yang melekat pada industri komoditas dan valuasi yang mungkin tidak 'sangat murah' akan membuatnya mendekati dengan hati-hati. Oleh karena itu, skor 6.5 mencerminkan potensi yang menarik dari transformasi bisnis nikel, namun dengan kehati-hatian terhadap risiko komoditas dan valuasi.