Analisis fundamental PT Gudang Garam Tbk (GGRM.JK) menunjukkan gambaran yang beragam. Perusahaan ini adalah pemain utama di industri rokok Indonesia dengan merek-merek terkenal seperti Gudang Garam Signature dan Surya, melayani pasar domestik dan ekspor. Secara valuasi, GGRM terlihat undervalued dengan Price to Book Value (PBV) lebih rendah dari valuasi perusahaan (0.41x) dan rasio utang terhadap ekuitas (DER) sebesar 0.18x, menunjukkan struktur keuangan yang sehat. Namun, kinerja keuangan terkini menunjukkan tantangan. Laba bersih anjlok 81,57% pada tahun 2024 (dibanding 2023) menjadi Rp 980,8 miliar, terutama disebabkan oleh kenaikan tarif cukai rokok dan persaingan dari produsen rokok kecil. Pendapatan pada Q3 2024 juga melemah, turun 7,8% YoY, dengan volume penjualan yang menurun dan margin laba kotor tertekan menjadi 9,4% karena kenaikan cukai tidak dapat diimbangi dengan kenaikan harga jual yang memadai. Margin keuntungan GGRM sebesar 1,42% lebih rendah dari rata-rata industri tembakau Indonesia sebesar 6,51%. Perusahaan juga memutuskan untuk tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2023. Meskipun demikian, GGRM diproyeksikan akan meningkatkan pendapatan sebesar +184.45% pada tahun 2025 dan +253.11% pada tahun 2026, yang menunjukkan harapan untuk pemulihan profitabilitas. Namun, perusahaan masih memiliki skor ESG (lingkungan, sosial, tata kelola) yang rendah (44.73), yang perlu dipertimbangkan oleh investor yang berorientasi ESG.